비토즈와 PoC 추진…토큰증권 청약부터 결제·정산까지 블록체인 연결 검증

발행 플랫폼 넘어 결제 인프라 경쟁…원화 스테이블코인 제도화와 맞물려 주목

유진투자증권이 블록체인 전문기업 비토즈(BEATOZ)와 손잡고 토큰증권(STO) 청약대금을 스테이블코인으로 결제하는 실험에 나선다. 현재 토큰증권의 권리 기록은 블록체인에서 이뤄지지만 대금 결제는 기존 은행망을 이용하는 구조인 만큼, 이번 개념검증(PoC)을 통해 청약부터 결제·정산까지 전 과정을 블록체인 기반으로 연결할 수 있는지 확인한다는 계획이다.

유진투자증권은 비토즈와 토큰증권 청약대금의 스테이블코인 결제 구조를 검증하기 위한 업무협약(MOU)을 체결했다고 21일 밝혔다.

양사는 증권 업무에서 스테이블코인을 활용할 수 있는 범위와 기술적 적용 가능성을 공동으로 검토하고, 우선 STO 청약대금 결제 PoC를 추진하기로 했다. 검증 결과에 따라 실제 인프라 연동과 추가 사업 협력도 검토할 예정이다.

‘증권은 온체인, 돈은 은행망’ 이원화 구조 바꾼다

현재 토큰증권은 증권에 해당하는 권리의 발행과 이전 정보를 블록체인 기반 분산원장에 기록할 수 있지만 실제 청약대금은 기존 은행계좌를 통해 지급하는 구조다.

블록체인에서 증권의 소유권이 이동해도 결제는 기존 금융시스템에서 별도로 처리되는 셈이다.

유진투자증권과 비토즈는 여기에 스테이블코인을 적용해 투자자의 청약대금 납부부터 증권 배정과 정산까지 하나의 블록체인 환경에서 처리하는 구조를 검증할 예정이다.

온체인은 거래와 권리이전 등의 정보를 블록체인 네트워크 내부에서 직접 기록·처리하는 방식을 의미한다. STO와 스테이블코인을 함께 활용하면 증권과 결제수단을 동일한 디지털 인프라에서 연결할 수 있다는 점이 핵심이다.

STO 경쟁, ‘발행 플랫폼’에서 ‘결제·정산’으로 확대

증권업계의 토큰증권 경쟁도 새로운 단계로 이동하고 있다.

그동안 주요 증권사들은 자체 STO 발행 플랫폼이나 공동 인프라 구축에 집중해왔다. 최근에는 발행 이후 대금결제와 정산까지 블록체인으로 연결하는 차세대 자본시장 인프라 연구가 확대되는 모습이다.

유진투자증권은 2024년 토큰증권 발행 플랫폼을 개발한 데 이어 2025년 한국예탁결제원의 토큰증권 테스트 사업에 참여했다. 현재는 하나금융의 원화 스테이블코인 컨소시엄에도 참여하고 있다.

비토즈 역시 하나금융티아이와 전북은행, iM뱅크를 비롯해 모두투어·코밴(KOVAN)·식신 등과 스테이블코인 결제·정산 PoC를 진행해왔다. 이번 협력에서는 기존 지급결제 분야에서 축적한 기술을 자본시장으로 확대하는 데 초점이 맞춰졌다.

은석훈 유진투자증권 AX혁신실장은 이번 협약을 토큰증권과 스테이블코인을 결합한 인프라 구축의 첫 단계로 설명하고 기존 STO 발행 플랫폼을 활용한 공동 연구와 개념검증을 추진하겠다는 방침을 밝혔다.

이상국 비토즈 한국법인 대표도 토큰증권의 권리이전은 분산원장에서 처리되지만 대금결제는 기존 금융망에 남아 있다며 자본시장에서 블록체인 기반 결제·정산 구조를 검증하는 사례를 만들겠다는 입장을 밝혔다.

향후 관전 포인트는 기술적 PoC가 실제 제도권 증권결제 인프라로 발전할 수 있느냐다. 원화 스테이블코인의 법적 지위와 발행·상환 기준, 증권 청약대금으로 활용할 수 있는 규제체계가 구체화돼야 상용화 단계로 넘어갈 수 있다. STO와 스테이블코인이 결합해 ‘증권 발행→청약→결제→정산’을 하나의 온체인 환경에서 처리할 수 있을지가 국내 디지털 자본시장의 핵심 실험으로 떠오르고 있다.